周一上午特斯拉的股票大幅下跌，跌幅高達7.9%。但是，截至當日收盤，該股跌上演V型反轉，收漲1.64%。

成長型股票的下跌可能主要是由于周一大規模的市場拋售以及對第三季度交付量可能低于預期的擔憂。但是股票可能正在彌補大部分虧損，因為投資者期待明天這家電動汽車制造商的“電池日”活動，該活動預計將發布有關特斯拉近期電池技術創新的一些重要產品新聞。

此前，標準普爾500指數委員會決定將電子商務網站Etsy，自動測試設備制造商Teradyne和制藥公司Catalent納入標準普爾500，但沒有包括特斯拉。一些投資者曾預計特斯拉將在本季度被納入標普，此前特斯拉在7月份連續第四個季度實現盈利。

當前估值過高

特斯拉在上個月底將其股票以1比5分拆，此舉盡管未對股票產生根本影響，但其股價仍顯著上升。 但幾天后，最大的外部股東百利-吉福德(Baillie Gifford)減持了該公司的股份后，股價下跌。不過貝利-吉福德(Baillie Gifford)表示，所有權的減少僅歸因于該公司投資組合規定的限制。

同時，電動汽車初創公司尼古拉(Nikola)正在與特斯拉爭奪市場份額，通用汽車已同意收購該公司11%的股份。作為交易的一部分，通用汽車將在2022年底前生產尼古拉的氫燃料電池電動皮卡Badger。

加拿大皇家銀行資本市場分析師約瑟夫-斯帕克(Joseph Spak)自2019年1月23日以來一直看跌特斯拉，當時該股收盤價為57.52美元。

“我們認識到我們忽略了一個關鍵的問題：投資者對替代/清潔汽車的需求似乎永不滿足。”

投資者瘋狂買入特斯拉股票的一個重要原因是，特斯拉已經連續四個季度盈利，而華爾街錯誤地預計過去四個季度中會有三個季度虧損。盡管擔心新冠病毒疫情全球蔓延帶來的負面影響，但特斯拉在第二季度交付的電動汽車比預期的要多。‘

多數分析師看空

FactSet調查的36位分析師中，只有7位(或19%)對特斯拉股票持買入評級。 杰富瑞(Jefferies)的Philippe Houchois是分析師中僅有的一位，其目標股價為500美元。

同時，一半的分析師擁有與持有評級相當的評級，而11位分析師(占31%)具有與賣出評級相當的評級。 FactSet的數據顯示，所有分析師的平均目標股價為261.85美元，較當前價格下跌約41%。

在約近五個月的時間里,分析師對特斯拉的大多數評估都是錯誤的。 3月底，當新冠病毒危機完全爆發時，看空的分析師人數與現在一樣多，平均股價目標為101.86美元，僅比3月31日收盤價104.80美元低2.8%。

自那時以來特斯拉股價瘋狂上漲，加拿大皇家銀行的斯帕克建議，當前一大動力可能會繼續支撐該股上漲的，鑒于特斯拉的市場估值高昂，許多投資組合經理必須增加倉位以“保持同步”。他還認為，投資者愿意表現出更多的耐心，并希望在未來對股票進行估值。

斯帕克寫道：“實際上，我們仍然認為特斯拉被高估了，但不得不提高其估值。”

斯帕克認識到特斯拉顯然在競爭中處于領先地位，擁有相對較低的資本投入，吸引人才的能力，“令人難以置信的”品牌。但他仍然認為，公司的價值最終仍與基本面有關。

第三季度交付量低于預期

周一早上對特斯拉股票感到悲觀的另一個可能原因可能是有消息稱，首席執行官埃隆-馬斯克(Elon Musk)泄漏了給員工的電子郵件內容，稱該季度的交付量未作出重大突破。這意味著該期間的交付速度可能會接近特斯拉之前的季度記錄(約112,000輛)。而此前，許多投資者和分析師均預期交付量會大大增加。

投資者也許正在等待周一下午特斯拉舉行的“電池日”活動，這可能有助于該股收復周一的部分虧損。有傳言稱，這家電動汽車公司將公布新的電池化學成分，也許還會推出更大容量的電池生產系統。

其他潛在風險

除了估值過高以外，特斯拉還有很多潛在的基本風險。

對于那些尋求實際基本風險的人來說，以下只是特斯拉在7月28日提交的最新季度報告中超過20頁的“風險因素”列表中的一部分。到目前為止，這些風險對特斯拉投資者來說并不重要：

“股價過于依賴CEO埃隆-馬斯克的個人行為。”

“已經并且將來可能受到全球新冠病毒疫情的不利影響，其持續時間以及對經濟、政府和社會的影響難以預測，這可能會嚴重損害公司的業務、前景和財務狀況和運營結果。”

“特斯拉過去有經驗，但是將來可能會遇到車輛、能源產品和產品功能的設計、制造、發布和生產方面的延誤或其他復雜情況，或者可能未實現制造成本目標，這可能會損害特斯拉的品牌、業務、前景、財務狀況和經營業績。”

“特斯拉的未來增長和成功取決于消費者是否愿意采用電動汽車，特別是特斯拉的電動汽車。特斯拉在汽車行業開展業務，通常容易受到周期性和波動性的影響。”

“在上海超級工廠的建設進度或達到預期的時間表，成本和生產方面的任何問題或延誤，或在當地無法滿足當地對制造的車輛的需求，都可能對特斯拉的業務，前景，經營成果和財務產生不利影響。”

“如果特斯拉銷售或安裝的車輛或其他產品未能達到預期的性能，則特斯拉開發、營銷和銷售其產品和服務的能力可能會受到損害。”

“特斯拉運營的市場競爭激烈，可能無法在這些行業中競爭。目前，特斯拉面臨著來自國內外新老競爭對手的激烈競爭，并預計未來會面臨來自其他競爭對手的競爭，包括來自新型科技公司的競爭。”(崔斯特)