近日，有前私募從業(yè)人員在網(wǎng)絡(luò)爆料，揭露相關(guān)方以市值管理名義進(jìn)行市場操縱和內(nèi)幕交易，引發(fā)市場各方高度關(guān)注，監(jiān)管部門火速啟動調(diào)查，并表達(dá)了對市場操縱違法行為零容忍和保護(hù)投資者合法權(quán)益的堅(jiān)決態(tài)度。

關(guān)于該網(wǎng)絡(luò)爆料信息的真實(shí)程度還要等監(jiān)管部門的調(diào)查結(jié)論，但上市公司或?qū)嵖厝思俳枋兄倒芾碇c不法資金攜手操縱市場，影響股價(jià)并從中獲取不義之財(cái)?shù)那闆r在A股市場上是客觀存在的，這要引起高度警惕。

A股市場早期較不規(guī)范，上市公司和各類機(jī)構(gòu)熱衷于市場操縱，內(nèi)幕交易和“坐莊”成風(fēng)，甚至達(dá)到了“無股不莊”的地步，中小投資者也熱衷于“跟莊”炒作，共同形成了A股濃厚的投機(jī)文化。經(jīng)過多年持續(xù)治理，A股的規(guī)范化程度顯著提高，價(jià)值投資理念開始被廣泛接受，市場面貌煥然一新。但由于早期投機(jī)文化的慣性影響，“莊家”在A股市場仍未絕跡，市場操縱的生態(tài)鏈條仍部分存在，它仍是一些機(jī)構(gòu)和個人的生財(cái)之道，不時有一些“妖股”招搖過市，甚至是瘋狂表演。近年來，還出現(xiàn)了以市值管理之名行操縱市場之實(shí)的現(xiàn)象。

在一個完整市場操縱生態(tài)鏈上，有不務(wù)正業(yè)的上市公司或?qū)嵖厝耍欣Щ虼驂汗蓛r(jià)的非法資金，有違背信托責(zé)任的接盤俠，有刻意釋放的虛假信息，還有最終受傷害的中小投資者。市場操縱的危害不言而喻，它破壞了“三公”原則，一旦操縱股價(jià)獲利形成風(fēng)氣，人們就不會把主要精力放在價(jià)值發(fā)現(xiàn)上，而是熱衷于搞內(nèi)幕交易、講故事甚至造假上，于是資源配置就會被扭曲，市場功能就難以充分發(fā)揮，這些都違背了設(shè)立資本市場的初心和使命。

一個健康的市場不允許市場操縱者暢行無阻。操縱市場是違法行為甚至觸犯刑法，近年來監(jiān)管部門依法偵辦查處了很多操縱市場的案件，一些不法者受到了懲罰，但操縱市場的形式多樣，有些非常隱蔽，有的持續(xù)時間很長，客觀上增加了查處的難度，特別是一些人以市值管理之名行市場操縱之實(shí)，具有一定的迷惑性。

市值管理與操縱市場的界限是清晰的。前者以提高公司內(nèi)在價(jià)值為本，通過提高公司透明度，增強(qiáng)與投資者的信息交流，改善投資者關(guān)系來促進(jìn)市值增長;后者則舍本取末，與非法資金配合，以內(nèi)幕信息或虛假信息拉抬股價(jià)，最終“收割”弱勢投資者。市場要增強(qiáng)對這兩種不同性質(zhì)行為的識別能力，不能讓一些動機(jī)不純的人將市值管理作為操縱市場的外衣和護(hù)身符。

此次事件提醒我們，A股市場上仍有一股不可忽視的暗黑力量，要借此次亂象暴露之機(jī)，以零容忍的雷霆手段蕩滌市場上的污泥濁水。我們還應(yīng)多從日常的市場異動中發(fā)現(xiàn)線索，及時依法予以打擊，堅(jiān)決鏟除A股市場操縱毒瘤，徹底消除A股市場殘存的“坐莊”惡習(xí)。筆者相信，隨著監(jiān)管部門持續(xù)推進(jìn)依法治市、從嚴(yán)治市，違法者在A股市場將越來越?jīng)]有立足之地，市場生態(tài)將越來越清朗健康。