三大指數(shù)沖高回落 兩市成交額達1.7萬億元

在連續(xù)上漲多日之后，今天A股動能匱乏，出現(xiàn)了沖高回落的走勢。與昨天上證50股指期貨漲停形成鮮明對比的是，今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級基金創(chuàng)業(yè)板B在尾盤突然砸盤，封死在跌停板上。

不過，這并不能抹殺此前股市上漲的成績。昨晚，新聞聯(lián)播還點名“表揚”了A股。

3400點蜻蜓點水 兩市集體調(diào)整

今天早盤，滬指大幅跳空高開并延續(xù)上揚走勢，迅速突破了3400點大關(guān)，刷新了兩年半的新高。然而，在整數(shù)關(guān)上方僅僅維持了2分鐘，大盤就“慫了”，調(diào)頭下跌并險些翻綠，漲幅在不到15分鐘的時間里，由2.22%迅速縮窄至0.1%，指數(shù)下跌了71點。

滬指今日走勢

此后，在買盤的推動下，滬指再度頑強拉升，并在午盤后再次突破3400點。然而，下午在關(guān)口上方同樣只維持了2分鐘，大盤再次走軟，并在尾盤迅速跳水，漲幅收窄至0.37%，最終滬指報收3345.34點。

昨日走勢最為強勁的上證50指數(shù)今天表現(xiàn)較為疲軟，午后三度跳水，最終收盤漲幅僅有0.23%。

上證50指數(shù)

板塊上來看，前期走勢強勁的證券和銀行板塊今日出現(xiàn)了明顯的回調(diào)。在今日的跌幅榜上，跌幅排名前28的個股中，有10只股票為證券或銀行股。

相比之下，昨日漲幅較小的創(chuàng)業(yè)板指今日出現(xiàn)了補漲，盤中漲幅一度超過了4%。雖然尾盤同樣出現(xiàn)了跳水，但最終收盤漲幅依然高達2.44%。

創(chuàng)業(yè)板指走勢

量能方面，今日成交量較昨日繼續(xù)放大，兩市合計成交金額高達1.74萬億元，其中，光深市的成交金額就接近了1萬億。

分析人士認(rèn)為，在連續(xù)上漲之后，兩市在高位放量，伴隨指數(shù)的沖高回落，從技術(shù)上意味著市場籌碼進行了充分的交換，也就是說，前期低位埋伏的資金，在今日沖高時進行了獲利了結(jié)，而前期踏空的資金則在高位繼續(xù)追高。天量成交顯示出市場出現(xiàn)巨大分歧，大量場外資金“飛蛾撲火”的同時，場內(nèi)資金已經(jīng)開始兌現(xiàn)盈利。

此外，因此前受投資者追捧而投機意義更強的分級基金，今天尾盤出現(xiàn)了明顯的跳水。

例如，在此前券商板塊強勁走勢推動下連續(xù)漲停的證券B，今天尾盤跳水幅度超過了5%。證券B早間還高開于漲停板位置，隨后維持在高位震蕩。尾盤大盤的走弱引發(fā)了大量獲利盤的拋售，導(dǎo)致證券B出現(xiàn)了大幅跳水。

證券B走勢

比證券B走勢更激烈的，當(dāng)屬創(chuàng)業(yè)板B。雖然近一年來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的翻倍行情，讓創(chuàng)業(yè)板B基金大幅上漲超300%。然而，近期過快的上漲使得其吸引了大量的投機資金，尤其是在大量散戶追入之后，使得該基金的價格超出了其本身的凈值，產(chǎn)生了較高的溢價。在市場堅挺的時候，投資者愿意支付高溢價來進行追高，賭它后市持續(xù)上漲的動力。而一旦大盤走軟出現(xiàn)調(diào)整，那么專業(yè)投資者就會迅速離場，把賺到的高溢價落袋為安。如此一來，基金價格也將向下修正，向其凈值進行回歸。

因此，今日尾盤創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)回調(diào)之時，創(chuàng)業(yè)板B出現(xiàn)直線跳水，迅速由上漲3%砸到跌停，最終封于跌停板收盤。

創(chuàng)業(yè)板B今日走勢

新聞聯(lián)播“點名表揚”，“健康牛”來了?

值得注意的是，昨天A股的表現(xiàn)登上了新聞聯(lián)播，報道時長約1分12秒。

新聞援引專家稱，中國出色的疫情防控能力與防控成績是中國經(jīng)濟復(fù)蘇和股市上漲的最大動能。

事實上，昨天已經(jīng)不是A股第一次“榮登”新聞聯(lián)播。去年以來，A股已經(jīng)有8次登上新聞聯(lián)播。如下圖所示：

紅線代表新聞聯(lián)播報道A股的時間

如圖，去年一季度，新聞聯(lián)播首次報道A股(圖中左側(cè)兩根紅線)，強調(diào)A股三大指數(shù)上漲、MSCI提高納A因子、科創(chuàng)板試點注冊制規(guī)則發(fā)布。

此后，在去年二季度A股因受貿(mào)易摩擦影響出現(xiàn)較大幅度下跌時，新聞聯(lián)播兩次報道A股(上圖第3、4根紅線)，強調(diào)股市已消化貿(mào)易摩擦影響。

去年7-8月，科創(chuàng)板開板后，A股出現(xiàn)小幅下跌，8月新聞聯(lián)播再度報道稱，A股市場韌性不斷加強。

今年2月，在疫情爆發(fā)后，監(jiān)管層出臺多項政策支撐經(jīng)濟和資本市場，使得春節(jié)后A股市場穩(wěn)住了預(yù)期。2月6日，新聞聯(lián)播報道A股連漲三天，肯定了各項財政、金融政策的作用。

對于近期股市的上漲，不少分析師都發(fā)出“健康牛來了”的吶喊。那么，大牛市真的來了嗎?

分析人士表示，縱向比較來看，市場的成交額已然急速放大。上周五，18個分級基金B(yǎng)出現(xiàn)漲停，兩融余額攀升超1.2萬億，遠(yuǎn)期估值期貨合約的貼水大幅縮小。這一切都說明杠桿工具迅速升溫，市場風(fēng)險偏好正在變高。

與此同時，牛市風(fēng)向標(biāo)之一的券商也紛紛啟動，證券板塊呈爆發(fā)式上漲，券商類的ETF表現(xiàn)突出。種種證據(jù)顯示，牛市跡象已經(jīng)越來越明顯。

追還是不追?

對于已然沖刺3400點的股市來說，現(xiàn)在應(yīng)不應(yīng)該追入呢?

安信證券策略師陳果分析指出，銀行股集體漲停體現(xiàn)了市場已高度認(rèn)同“復(fù)蘇牛”，在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇前景下，銀行等順周期板塊從PB角度還有修復(fù)空間。但我們也需要注意，從歷史經(jīng)驗看，銀行股集體大漲后一周的市場較多進入階段性整固期，中期看成長占優(yōu)。

對于科技板塊，他進一步表示，“本次復(fù)蘇是傳統(tǒng)經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，科技是強景氣強政策。在經(jīng)濟修復(fù)中，科技景氣強于傳統(tǒng)行業(yè)。因此在低估值順周期估值修復(fù)快速完成后，市場還是會尋找成長股機會。隨著全球經(jīng)濟進一步復(fù)蘇，消費電子、5G應(yīng)用、新能源汽車、云計算都有望迎來強景氣。

開源證券的研報認(rèn)為，這是一次風(fēng)格“大切換”而非“飄移”，“補漲”只是價值風(fēng)格的開始。目前來看，估值的優(yōu)勢已被市場逐步認(rèn)知。在面對已出現(xiàn)風(fēng)格切換右側(cè)的“市場信號”，“周期之眼”金融地產(chǎn)領(lǐng)漲仍會延續(xù)。

滬指能否站穩(wěn)3400點、甚至攻破3500點亦是市場內(nèi)熱議的焦點話題。

中信建投證券策略首席張玉龍6日表示，近期A股市場大漲有三大原因，第一，來自于經(jīng)濟的復(fù)蘇和信用的寬松;第二，目前A股估值水平特別低，特別是金融和地產(chǎn)這兩個板塊;第三，資金風(fēng)格的轉(zhuǎn)換也是很重要的因素。

“我們認(rèn)為這是一波由經(jīng)濟復(fù)蘇所驅(qū)動的牛市行情，目標(biāo)位應(yīng)該在3600點以上。”他稱。

華鑫證券則認(rèn)為認(rèn)為震蕩上行才是主旋律。本周一單日超5%的漲幅不會是常態(tài)，也將是中期之內(nèi)的單日最大漲幅，不過單日大漲一定程度上起到了吸引場內(nèi)資金的作用，點燃場內(nèi)做多熱情。目前A股4個交易日連續(xù)上漲超14%之后，短期大概率將迎來一個降速的過程，行情不會一步走完，震蕩上行將是主旋律。

你是如何看待本輪行情的呢?認(rèn)為牛市剛剛開始，還可以追入的，請到右下角點贊(大拇指)，認(rèn)為今日下跌宣告牛市已經(jīng)結(jié)束的，請到右下角點在看(六角星)。看看目前是樂觀者多還是謹(jǐn)慎者多。