與此同時，隨著年末將至，機(jī)構(gòu)也普遍預(yù)計A股將迎來跨年行情。且多數(shù)認(rèn)為A股在海量資金“加持”下易漲難跌，市場表現(xiàn)可能逐步趨向積極。

中信證券：預(yù)計市場步入跨年藍(lán)籌行情的臨界點(diǎn)

中信證券報告指出，市場等待的幾個因素在下周將陸續(xù)落地，預(yù)計中央經(jīng)濟(jì)工作會的定調(diào)會進(jìn)一步確認(rèn)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)的趨勢，海外疫情擾動以及美聯(lián)儲可能加速縮減購債規(guī)模的擔(dān)憂對A股影響有限，充裕的市場流動性下市場易漲難跌，增量資金大概率圍繞“三個低位”布局，預(yù)計市場在沉寂數(shù)月后步入跨年藍(lán)籌行情的臨界點(diǎn)。

從機(jī)構(gòu)布局明年的角度而言，預(yù)計隨著年末排名結(jié)束，避開預(yù)期較為充分的賽道，轉(zhuǎn)而布局基本面預(yù)期仍處于低位的品種、估值仍處于相對低位的品種以及調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種將逐步成為共識。各細(xì)分行業(yè)龍頭明顯勝出的藍(lán)籌行情特征也將更加清晰。

中金公司：A股政策窗口期可能在逐漸臨近

A股可能繼續(xù)相對海外市場更有韌性，內(nèi)部穩(wěn)增長的政策預(yù)期仍是主導(dǎo)市場表現(xiàn)的更關(guān)鍵因素。對于市場無需過度悲觀，年底到明年初可能是政策加力的重要窗口期，市場表現(xiàn)可能逐步趨向積極。

配置方面，建議繼續(xù)向政策預(yù)期及中下游方向傾斜：一是政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、潛在的消費(fèi)支持領(lǐng)域、券商等；二是今年已經(jīng)有所調(diào)整、估值已經(jīng)不高、中長期前景依然明朗的中下游消費(fèi)，包括食品飲料、醫(yī)藥、家電、輕工家居、汽車及零部件、互聯(lián)網(wǎng)與傳媒、農(nóng)林牧漁等；三是高景氣的制造方向，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體，依據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)景氣程度變遷而擇股配置，特別關(guān)注輸配電升級、汽車零部件等環(huán)節(jié)的制造機(jī)遇。

國泰君安證券：跨年行情再添一把火

分母端寬松預(yù)期的再次強(qiáng)化與風(fēng)險評價下行的逐步證真，將為跨年行情再添一把火。分母端預(yù)計年底央行將繼續(xù)呵護(hù)資金面，周五“適時降準(zhǔn)”的表態(tài)進(jìn)一步打開想象空間，穩(wěn)增長壓力下寬松預(yù)期的持續(xù)強(qiáng)化將成為跨年行情的重要驅(qū)動。

配置方面，除以券商等行業(yè)為核心的低估值修復(fù)方向外，當(dāng)前配置重點(diǎn)亦應(yīng)向高景氣賽道傾斜，如新能源、半導(dǎo)體、VR/AR和軍工等。

海通證券：A股波幅有望擴(kuò)大跨年行情正在展開

海通證券今日發(fā)布策略研報指出，今年以來A股指數(shù)波動小，上證指數(shù)振幅僅為12.6%，創(chuàng)歷史新低，但是行業(yè)離散度較大，為2005年以來第三高。借鑒歷史，A股波幅有望擴(kuò)大、行業(yè)分化將收斂，誘因是政策發(fā)力穩(wěn)增長。跨年行情正在展開，配置上偏均衡，如低估的金融地產(chǎn)、高景氣的硬科技等。

興業(yè)證券：跨年行情已經(jīng)開啟

興業(yè)證券策略團(tuán)隊更是直言，跨年行情已經(jīng)開啟：美聯(lián)儲貨幣政策等外部擾動對A股影響有限，同時階段性邊際“寬信用”將逐步落地，這是跨年行情的最重要推動力。興業(yè)證券預(yù)計這一波行情將是大小共振、結(jié)構(gòu)相對均衡、板塊輪動向上的指數(shù)行情。

配置方面，建議投資者抓住三條主線，積極迎戰(zhàn)跨年行情：一是關(guān)注券商這個跨年行情演繹的重要載體；二是受益于穩(wěn)增長預(yù)期，同時低估值修復(fù)的新老基建、地產(chǎn)、保險等板塊；三是科技科創(chuàng)。

富國基金：醫(yī)藥行業(yè)年末或有修復(fù)機(jī)會

A股往往在四季度會分化“收斂”，即弱勢行業(yè)的估值修復(fù)。當(dāng)前市場處于四季度的中后段，A股自8月后連續(xù)3個月分化“收斂”，短期分化“收斂”即“均值回歸”的板塊會有一定機(jī)會。今年醫(yī)藥跑輸大盤，后市或有修復(fù)機(jī)會。

中歐基金：短期擾動不改醫(yī)藥長期配置價值

創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)情L期看好的方向。從國家層面政策的頂層設(shè)計到國內(nèi)企業(yè)近年來的創(chuàng)新積累，都使得國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈長期維持在高景氣度的狀態(tài)。此外，隨著國內(nèi)居民消費(fèi)能力的提升以及知識結(jié)構(gòu)、認(rèn)知水平的提升，產(chǎn)品以及服務(wù)的滲透率以居民的支付能力都在持續(xù)提升中，相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)也有著長期的增長空間。

貝萊德基金：對明年市場謹(jǐn)慎樂觀

對于四季度以及明年的市場持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。今年四季度到明年上半年經(jīng)濟(jì)存在下行的壓力，但市場的流動性足夠充裕，而且支持經(jīng)濟(jì)增長的政策可能頻繁出臺，權(quán)益資產(chǎn)存在不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會。展望后市，隨著新冠疫苗和特效藥的普遍使用，旅游、服務(wù)業(yè)這些受疫情創(chuàng)傷最大的行業(yè)，可能迎來真正的復(fù)蘇。