盡管證券從業(yè)人員代客炒股違規(guī)，但依然屢禁不絕。近期，又有中銀國(guó)際、申萬(wàn)宏源等多家券商從業(yè)人員因代客或借賬戶炒股而被監(jiān)管層處罰。值得一提的是，代客炒股不乏虧損的案例，如中銀國(guó)際黃偉燕累計(jì)交易近千次卻虧損逾20萬(wàn)元。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管層嚴(yán)打的背景下，代客炒股并不可取，更容易產(chǎn)生糾紛。

沒掙錢還被罰

日前，浙江證監(jiān)局發(fā)布一則行政處罰決定書。公告顯示，中銀國(guó)際證券臺(tái)州市府大道營(yíng)業(yè)部投資顧問助理黃偉燕私下接受客戶委托買賣證券而被罰。

具體來(lái)看，2019年3月7日至2019年4月24日、2019年9月4日至2020年1月6日、2020年2月22日至2020年4月8日期間，黃偉燕私下接受黃某偉委托，通過(guò)手機(jī)操作“黃某偉”普通證券賬戶和信用證券賬戶買賣證券，累計(jì)委托下單933筆，累計(jì)成交金額8030.9萬(wàn)元，累計(jì)虧損20.8萬(wàn)元。

從資金來(lái)源看，“黃某偉”證券賬戶資金來(lái)源為黃某偉的自有資金和黃偉燕拆借給黃某偉的資金。黃偉燕未獲取收益分成及報(bào)酬。

根據(jù)違法事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，浙江證監(jiān)局最終決定責(zé)令黃偉燕改正，給予警告，并處以11萬(wàn)元罰款。也就是說(shuō)，黃偉燕代客炒股不但沒賺錢還被監(jiān)管層處罰。

去年3月正式實(shí)施的新證券法再次明確：證券從業(yè)人員直接或者化名、借他人名義持有、買賣股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券的，責(zé)令依法處理非法持有的股票、其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券，沒收違法所得，并處以買賣證券等值以下的罰款。

代客炒股成被告

記者注意到，近年來(lái)因代客炒股券商從業(yè)人員與客戶間的糾紛屢見不鮮，甚至被告上法院。

今年3月31日，裁判文書網(wǎng)公布的一份委托合同糾紛二審民事判決書顯示，2016年6月13日，時(shí)任長(zhǎng)城證券客戶經(jīng)理的陳云生與石卓婭簽訂委托協(xié)議，主要約定：石卓婭交給陳云生賬戶資產(chǎn)計(jì)126.1萬(wàn)元，并將其在華鑫證券、長(zhǎng)城證券的股票賬戶交由陳云生管理;陳云生保本保年10%收益，超過(guò)部分雙方5∶5分成，投入資金達(dá)145.02萬(wàn)元。三年期滿后，石卓婭賬戶僅剩資產(chǎn)73.86萬(wàn)元，虧損嚴(yán)重。由此而產(chǎn)生訴訟糾紛。

陳云生在不滿一審判決基礎(chǔ)上提起二審上訴，但是法院最終仍判決，陳云生承擔(dān)80%虧損責(zé)任，應(yīng)賠償資金逾56萬(wàn)元。

還有券商高管因代客理財(cái)而被告。去年7月，中國(guó)裁判文書網(wǎng)發(fā)布的民事判決書顯示，時(shí)任浙商證券專職黨委副書記兼紀(jì)委書記、監(jiān)事長(zhǎng)李堅(jiān)路，幫朋友炒期貨時(shí)上演“老司機(jī)翻車”，把客戶的3000萬(wàn)元虧到45萬(wàn)元，直到爆倉(cāng)，最后因違規(guī)操作被判承擔(dān)該損失70%的賠償責(zé)任，約為1927.66萬(wàn)元。

證券從業(yè)人員不得炒股，不能私下代客理財(cái)，這些本是行業(yè)的鐵律，卻為何屢禁不絕呢?

對(duì)此，深圳一家券商經(jīng)紀(jì)部人士分析稱，“從業(yè)人員代客炒股一般出于兩個(gè)原因：一是客戶認(rèn)為自己能力不行，因此找從業(yè)人員幫忙炒股，這類情況從業(yè)人員更多是幫忙性質(zhì);二是客戶承諾給從業(yè)人員參與利潤(rùn)分配，后者受到利益驅(qū)使而且心存僥幸，以為不會(huì)被查到，還可以額外賺筆外快。”

何時(shí)可以松綁?

從業(yè)人員禁止炒股一直是中國(guó)證券行業(yè)的一道紅線。

不過(guò)，近年來(lái)市場(chǎng)不乏對(duì)從業(yè)人員炒股松綁的聲音。在境外的成熟市場(chǎng)，從業(yè)人員可以合規(guī)合法買賣股票，如美國(guó)、日本等。

2017年3月兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、中泰證券董事長(zhǎng)李瑋曾建議，修改證券法相關(guān)內(nèi)容，放開對(duì)從業(yè)人員買賣股票的限制，但要通過(guò)建立禁止內(nèi)幕交易和防范利益沖突機(jī)制，規(guī)范從業(yè)人員的股票投資行為。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)記者表示，“在國(guó)外的成熟市場(chǎng)，證券從業(yè)人員合規(guī)合法持有股票是正常的，而我國(guó)在這方面作出限制主要是由于市場(chǎng)仍不夠成熟，同時(shí)也是為了防范內(nèi)幕交易。隨著政策的不斷完善和誠(chéng)信程度的提高，未來(lái)解禁從業(yè)人員炒股也不是沒可能。”（記者 陳燕青）