業(yè)內(nèi)人士分析，在車險(xiǎn)一險(xiǎn)獨(dú)大的行業(yè)背景下，保險(xiǎn)公司不應(yīng)單純轉(zhuǎn)向發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而應(yīng)選取與車險(xiǎn)相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)較小的險(xiǎn)種，從這一角度入手，進(jìn)行產(chǎn)品布局。

2019年，受保證保險(xiǎn)和車險(xiǎn)業(yè)務(wù)拖累，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)打破連續(xù)6年盈利的記錄，由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損2.16億元，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)需更加注重保費(fèi)質(zhì)量，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)選擇策略上及時(shí)調(diào)整。

事實(shí)上，由于華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)近年業(yè)績(jī)不佳，原始股東中水漁業(yè)(000798.SZ)不堪承壓，已于2019年年末掛牌擬出清所持股權(quán)，及時(shí)止損。與此同時(shí)，股東出走的華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)也還有兩件大事未解決，增資未落定、總經(jīng)理職位空缺一年，承壓的華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)或面臨不少煩惱。

信保踩雷拉后腿，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)虧損2.16億

凈利潤(rùn)連續(xù)4年下滑的華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)，在2019年，未能保持盈利趨勢(shì)，由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損2.16億元。縱向來(lái)看，近幾年華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)保持盈利，但并不穩(wěn)定，2015年實(shí)現(xiàn)0.25億元凈利潤(rùn)，此后3年持續(xù)下滑，2016年至2018年，凈利潤(rùn)分別為0.12億元、0.1億元、0.08億元。

虧損之“禍”，源于保證險(xiǎn)。華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)表示，“公司在2017年、2018年承保了部分保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，2019年出現(xiàn)巨額賠付，因此導(dǎo)致公司出現(xiàn)了較大的經(jīng)營(yíng)虧損“。

藍(lán)鯨保險(xiǎn)梳理發(fā)現(xiàn)，2016年至2018年，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)大力發(fā)展保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保費(fèi)規(guī)模從此前的不足千元，快速飆升至378.95萬(wàn)元、246.14萬(wàn)元、1009.71萬(wàn)元。

伴隨消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)金融發(fā)展，為小微企業(yè)貸款、個(gè)人消費(fèi)類貸款等信用保證保險(xiǎn)(融資類信保業(yè)務(wù))快速發(fā)展，但風(fēng)險(xiǎn)也逐步暴露，違約事件頻發(fā)，不少財(cái)險(xiǎn)公司在該業(yè)務(wù)上“踩雷”，賠付較大，承保虧損，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)也是其中之一。

“保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，主要源于保險(xiǎn)公司風(fēng)控不力，只考慮到前期保費(fèi)收入收取，忽視后期賠付風(fēng)險(xiǎn)。此外，保險(xiǎn)公司實(shí)際上缺乏一定客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的支撐數(shù)據(jù)和相應(yīng)技術(shù)，保險(xiǎn)公司進(jìn)入保證保險(xiǎn)領(lǐng)域，我們認(rèn)為還是應(yīng)該要審慎一些”，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授粟芳對(duì)藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析稱，其建議，保險(xiǎn)公司當(dāng)謹(jǐn)慎開(kāi)展信保業(yè)務(wù)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要善于積累數(shù)據(jù)，并且充分利用第三方機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)能力。

事實(shí)上，監(jiān)管層也逐步摸底排雷，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司開(kāi)展信保業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理。目前，各家財(cái)險(xiǎn)公司對(duì)信保業(yè)務(wù)的態(tài)度更為嚴(yán)謹(jǐn)。藍(lán)鯨保險(xiǎn)注意到，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)正縮減保證險(xiǎn)規(guī)模，2019年，保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入28.75萬(wàn)元，同比下降97.15%。

“截至2019年12月，公司保證保險(xiǎn)保單均已到期，大額賠款已基本支付完畢，風(fēng)險(xiǎn)已得到了充分釋放，后續(xù)不會(huì)再產(chǎn)生較大影響“，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)稱，保證保險(xiǎn)雖然給公司帶來(lái)了一定財(cái)務(wù)虧損，但不會(huì)動(dòng)搖穩(wěn)健發(fā)展、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的根基。

事實(shí)上，除保證險(xiǎn)外，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)也持續(xù)拖累華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)，2015年至2018年，車險(xiǎn)分別承保虧損0.8億、0.59億、1.26億、0.88億，2019年，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損進(jìn)一步放大至1.76億元。

業(yè)績(jī)連連下滑，也導(dǎo)致發(fā)起股東心生退意。2019年12月，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)創(chuàng)始股東中水漁業(yè)公告稱，擬以1.88億元掛牌轉(zhuǎn)讓華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)11%股權(quán)，除回籠資金聚焦主業(yè)、盤活資產(chǎn)外，對(duì)于中水漁業(yè)而言，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)，或欠缺投資效益。在2019年年報(bào)中，中水漁業(yè)直言，“報(bào)告期內(nèi)，參股公司華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)出現(xiàn)巨虧，給自身效益帶來(lái)壓力”。

增資未落定、總經(jīng)理空缺，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)有憂心事

縱觀華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)面臨的難題，也是多數(shù)中小財(cái)險(xiǎn)的通病，車險(xiǎn)承保難以盈利，拓展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)卻“摔跤”。

“根據(jù)我們前期研究，在車險(xiǎn)一險(xiǎn)獨(dú)大的行業(yè)背景下，保險(xiǎn)公司不應(yīng)單純轉(zhuǎn)向發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而應(yīng)選取與車險(xiǎn)相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)較小的險(xiǎn)種，從相關(guān)性角度入手，進(jìn)行產(chǎn)品布局”，粟芳指出，其建議稱，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與車險(xiǎn)相關(guān)性較弱，“盡管目前存在一定的困難，但未來(lái)前景較好，并且有國(guó)家政策扶持”。

事實(shí)上，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)早期發(fā)展定位為“以農(nóng)險(xiǎn)為主，兼顧其他財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)種”，發(fā)起股東包括中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)總公司、中水漁業(yè)、中牧實(shí)業(yè)等農(nóng)漁企業(yè)，相對(duì)具有股東資源優(yōu)勢(shì)，但后期發(fā)展并未以農(nóng)險(xiǎn)為主，或繞了“彎路”。

2019年初，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)把“科技賦能”作為新發(fā)展戰(zhàn)略，明確未來(lái)三年，要充分運(yùn)用和發(fā)揮科技賦能的力量，在互聯(lián)網(wǎng)與保險(xiǎn)互相融合的新態(tài)勢(shì)下打造戰(zhàn)略升級(jí)的2.0版。

“現(xiàn)代保險(xiǎn)的發(fā)展離不開(kāi)科技的支持，無(wú)論是什么險(xiǎn)種，都離不開(kāi)保險(xiǎn)科技的運(yùn)用，如果還是按照傳統(tǒng)的保險(xiǎn)思路去走，并不具備太大前景。保險(xiǎn)科技是一個(gè)創(chuàng)新的領(lǐng)域，對(duì)于各家保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，也存在彎道超車的可能性”，粟芳指出，“各家公司都在摸索之中，借助股東或是自身有資本實(shí)力去投資，是比較現(xiàn)實(shí)的路徑”。

“但重在落實(shí)而非口號(hào)”，一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士則持有較為謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，在其看來(lái)，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)希望借助保險(xiǎn)科技實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和差異化發(fā)展，破解經(jīng)營(yíng)困局的初衷是好的，但也要考慮持續(xù)投入與經(jīng)濟(jì)效益之間、成效與預(yù)期之間的差距，深化科技賦能。

2020年一季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，華農(nóng)保險(xiǎn)表示，公司已確定兩大經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，一是以效益優(yōu)先、高質(zhì)量發(fā)展為導(dǎo)向，取得平穩(wěn)較好的發(fā)展業(yè)績(jī);二是以科技賦能和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為支撐，奠定未來(lái)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。在業(yè)務(wù)選擇上，放棄風(fēng)險(xiǎn)較大缺乏專業(yè)能力支撐的大型風(fēng)險(xiǎn)和部分臨分業(yè)務(wù)，聚焦風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控符合華農(nóng)特點(diǎn)的分散型業(yè)務(wù)，同時(shí)確保風(fēng)險(xiǎn)敞口在可承受范圍內(nèi)。

數(shù)據(jù)顯示，1季度，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)315.91萬(wàn)，同比增長(zhǎng)102.46%;經(jīng)營(yíng)綜合成本率下降1.7個(gè)百分點(diǎn);攬收5.38億元保費(fèi)，同比增11.96%，初顯向好趨勢(shì)。

然而，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)也還有兩件大事未解決，增資未落定以及總經(jīng)理空缺。

2019年7月，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)股東一致通過(guò)《2019年增資擴(kuò)股方案》，擬增發(fā)18億股，每股面值1 元，發(fā)行價(jià)格為每股1.71 元，募集資金30.78 億元，溢價(jià)部分計(jì)入資本公積。增資后，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本由10億元增至28億元，為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升服務(wù)水平、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力提供必要保障。

華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理一職，自張宗韜離職后，已空缺近1年，目前由董事長(zhǎng)蘇如春代行職權(quán)。多家媒體報(bào)道，眾安保險(xiǎn)汽車事業(yè)群總裁王禹擬接棒，王禹精于車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，“挖角”而來(lái)是否為主導(dǎo)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展?對(duì)此，藍(lán)鯨保險(xiǎn)多次聯(lián)系華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)采訪求證，截至發(fā)稿未得到回復(fù)。(藍(lán)鯨保險(xiǎn) 李丹萍 雷賽蘭 )